Societe Generale: TCMB Faizi 2026 Sonunda %24’e İnebilir

Societe Generale, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 2026’da kademeli faiz indirimlerine başlayacağını ve yıl sonunda politika faizinin %24 seviyesine kadar düşebileceğini öngördü. Kuruma göre bu sürecin temel belirleyicisi, gıda enflasyonundaki şokun azalması ve maliye politikasının sıkılığı koruması olacak.

İlk Adım: 2026 Başında Küçük İndirimler

Societe Generale Londra Şubesi CEEMEA Baş Stratejisti Marek Drimal, Merkez Bankası’nın 2026’nın ilk dört toplantısında 150’şer baz puanlık indirim beklentisini paylaştı.

Tahmin edilen faiz indirimi takvimi:

Dönem	Beklenti
2026 İlk 4 Toplantı	Her toplantıda -150 baz puan
Haziran ve Temmuz 2026	-250 baz puan
Kalan Toplantılar	Her toplantıda -150 baz puan
2026 Sonu	%24 politika faizi

Drimal’e göre bu sürecin sağlıklı ilerlemesi için enflasyon baskılarının maliye politikasınca kontrol altında tutulması kritik önem taşıyor.

“Bu durumda maliye politikasının enflasyon baskılarının azalmaya devam etmesini sağlaması hayati önem taşıyacaktır.”
— Marek Drimal, Societe Generale

Enflasyon Tahmininde Gıda Etkisi

Banka, özellikle gıda fiyat şoklarının hafiflemesiyle aylık enflasyonun düşeceğini değerlendiriyor. Mevcut tahmine göre önümüzdeki dönemde aylık enflasyonun:

• %1,5 – %1,7 bandına gerilemesi bekleniyor.

• Bu trendin 2025 ilk yarısından itibaren güçlenebileceği belirtiliyor.

Morgan Stanley de Düşüş Bekliyor

Uluslararası yatırım bankalarının Türkiye tahminleri arasındaki yakınlık dikkat çekiyor. Morgan Stanley de geçtiğimiz günlerde paylaştığı raporda, TCMB’nin 2026 sonunda faizi:

• %39,5’ten %27’ye indireceğini öngörmüştü.

SocGen: %24
Morgan Stanley: %27