Ons Altında Satış Derinleşti: 4.370 Dolar Seviyesi Görüldü

Altın piyasasında yeni haftayla başlayan satış baskısı 1 Eylül Salı günü öğle saatlerinde belirgin biçimde güçlendi. Uluslararası piyasalarda ons altın saat 13.00 itibarıyla günlük bazda yaklaşık yüzde 1,9 düşüşle 4.370 dolar çevresine geriledi. Böylece sabah saatlerinde 4.400 doların üzerinde tutunmaya çalışan değerli metalde aşağı yönlü hareket günün ilk yarısında hız kazandı.

Altındaki geri çekilmenin arkasında tek bir başlık bulunmuyor. ABD tahvil getirilerinin yüksek seviyelerde kalması, para politikasında sıkı duruşun devam edebileceğine ilişkin beklentiler ve petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon görünümüne yönelik kaygıları artırması aynı anda fiyatlamaya giriyor. Faiz getirisi olmayan altın açısından tahvil faizlerinin yükselmesi, alternatif maliyeti artırdığı için kısa vadede önemli bir baskı unsuru oluşturuyor.

Altında 4.400 doların altı neden önemli?

Ons altında gün içindeki hareket yalnızca sınırlı bir düzeltmeden ibaret kalmadı. Fiyatın 4.400 doların altına sarkmasıyla birlikte satışların hızlanması, kısa vadeli pozisyonların yeniden ayarlandığına işaret etti. Gün ortasında görülen 4.370 dolar seviyesi, sabah saatlerine kıyasla piyasanın faiz ve dolar tarafındaki riskleri daha güçlü fiyatlamaya başladığını gösterdi.

ABD 10 yıllık tahvil getirisi gün içinde yüzde 4,78 civarında seyrederken dolar endeksi de 99,6 bölgesinde pozitif tarafta kaldı. Bu iki piyasanın aynı anda yukarı yönlü hareket etmesi altın açısından zorlayıcı bir kombinasyon oluşturuyor. Tahvil getirilerindeki yükseliş devam ettiği sürece güvenli liman talebinin tek başına altını yukarı taşımakta zorlanması mümkün.

Altın fiyatlarını anlık takip eden yatırımcılar canlı altın ve gümüş fiyatları ekranından ons, gram, çeyrek ve diğer ürünlerdeki güncel hareketi izleyebilir. Ons altının dolar bazındaki fiyatlaması ise ons altın sayfasında takip edilebiliyor.

Petroldeki yükseliş altın için neden doğrudan olumlu olmadı?

Normal koşullarda jeopolitik gerilimlerin yükselmesi hem petrolü hem de güvenli liman talebi üzerinden altını destekleyebilir. Ancak mevcut fiyatlamada petrolün yükselişi farklı bir kanaldan çalışıyor. Brent petrolün günün ilk yarısında 92 doların üzerine çıkması, enerji maliyetleri üzerinden enflasyonun yeniden güçlenebileceği endişesini canlı tutuyor.

Enflasyon riskinin yükselmesi ise merkez bankalarının faizleri beklenenden daha uzun süre yüksek tutabileceği veya daha sıkı bir patikaya yönelebileceği beklentisini destekliyor. Bu nedenle petrol kaynaklı jeopolitik risk bir taraftan altının güvenli liman özelliğini öne çıkarırken, diğer taraftan tahvil faizleri üzerinden değerli metal üzerinde baskı yaratıyor. Gün ortasındaki fiyatlama, ikinci etkinin daha ağır bastığını gösterdi.

Gram altında dolar/TL dengeleyici olabilir

Türkiye'de gram altının yönü yalnızca ons fiyatına bağlı değil. Dolar/TL'nin 48,27 civarında seyretmesi, ons tarafındaki sert geri çekilmenin TL bazındaki altın fiyatlarına bire bir yansımasını sınırlayabiliyor. Bununla birlikte ons altında satışların derinleşmesi halinde kurdaki sınırlı yükselişin gram altını tamamen koruması beklenmemeli.

Bu nedenle günün ikinci yarısında iki fiyatın birlikte izlenmesi önem taşıyor: ons altında 4.370 dolar çevresindeki tepki ve ABD tahvil getirilerinin yönü. Tahvil faizlerinin yüksek kalmaya devam etmesi altındaki toparlanmayı sınırlayabilir. Buna karşılık getirilerde geri çekilme görülmesi, son satışların ardından değerli metalde kısa vadeli tepki alımlarının önünü açabilir.

Önümüzdeki günlerde ABD'den gelecek istihdam verileri de para politikası beklentilerinin yeniden şekillenmesi açısından belirleyici olacak. Altın piyasasında bu nedenle yalnızca jeopolitik haber akışı değil, faiz beklentilerini değiştirebilecek her yeni veri fiyat hareketinin hızını artırabilecek başlıklar arasında bulunuyor.