TCMB Faiz Kararı 11 Eylül 2025’te Açıklanacak – Faiz İndirimi Devam Edecek mi?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) yılın en kritik toplantılarından birine hazırlanıyor. Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı, 11 Eylül 2025 Perşembe günü gerçekleştirilecek. Faiz kararı her zamanki gibi toplantının ardından aynı gün saat 14.00’te kamuoyuna duyurulacak. Geçtiğimiz ay faiz indirim sürecine başlayan TCMB'nin bu ay da bu süreci devam ettirmesi bekeniyor.

Karar metninde yalnızca politika faizine ilişkin adımlar değil, aynı zamanda Merkez Bankası’nın enflasyonla mücadele, büyüme ve döviz kuru politikalarına dair ipuçları da aranacak. Bu nedenle toplantı, yalnızca bankacılık sektörü için değil, döviz ve borsa yatırımcıları açısından da büyük önem taşıyor.

Temmuz 2025’te TCMB Ne Yapmıştı?

Temmuz ayında yapılan PPK toplantısında Merkez Bankası, piyasaların da beklentisi doğrultusunda faiz indirimine gitmişti.

• Politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı yüzde 46’dan yüzde 43’e düşürüldü.

• Gecelik borç verme faizi yüzde 49’dan 46’ya indirildi.

• Gecelik borçlanma faizi ise yüzde 44,5’ten 41,5’e çekildi.

Bu karar, para politikasında gevşemenin devam edeceği sinyali olarak yorumlandı.

Eylül 2025 Faiz Kararına İlişkin Beklentiler

Ekonomistlerin büyük çoğunluğu, TCMB’nin faiz indirimlerine devam edeceğini öngörüyor. Finans piyasalarında bazı kurumların yapmış olduğu anket sonuçlarında ekonomistlerin hemen hemen tamamı faiz indirimi beklentisi içerisinde. So yapılan bir ankete göre;

• Anketine katılan 26 ekonomistin 18’i, 200 baz puanlık indirim bekliyor.

• 3 ekonomist 250 baz puanlık,

• 5 ekonomist ise 300 baz puanlık indirim öngörüyor.

Bu tabloya göre, politika faizinin yüzde 41 seviyesine çekilmesi güçlü bir ihtimal olarak öne çıkıyor.

Yıl sonuna ilişkin beklentiler ise ortalama olarak yüzde 36,5 seviyesinde şekilleniyor. Yani piyasa, Merkez Bankası’nın önümüzdeki aylarda da indirim sürecini kademeli olarak sürdüreceğini düşünüyor.

Yani ekonomistler yarınki TCMB toplantısında bir faiz indirimine kesin gözüyle bakıyor. Faiz indiriminin kaç baz puan olacağı konusunda ise bir ayrışma söz konusu. Son dönemde siysi gelişmeler özellikle borsa tarafına ciddi zarar verdi. Döviz kurlarında aşırı yüksleiş yaşanmasa da hem de dolar hem de euro yeni rekorlar kırarak yola devam ediyor. YDiğer taraftan İsrail'in Katar'da Hamas yetkililerine saldırı düzenlemesi de piyasaları tedirgin ediyor. Bu gelişmeler eşliğinde TCMB'den normal şartlarda daha yüksek faiz indirimi beklenirken,son gelişmelerin Merkez Bankası'nın elini bir miktar zayıflattığını söyleyen ekonomistler de bulunuyor. 

Piyasaların TCMB Faiz Kararına Tepkisi Nasıl Olur?

Faiz indiriminin devam etmesi halinde, piyasaların şu şekilde reaksiyon göstermesi bekleniyor:

• Döviz kurları: Faiz indirimleri, Türk Lirası üzerindeki baskıyı artırabileceği için dolar/TL ve euro/TL’de yukarı yönlü hareketler gözlemlenebilir. Dolar uzun süredir sakin gibi görünse de her geçe hafta üstüne koyarak ilerliyor. Yükseliş yavaş ama sonuç olarak parite düşse deıksa da dolar kuru yukarı yönlü hareketini sürdürüyor. Geçtiğimiz günlerde sona erdrilen KKM uygulamasının da dolar kurunda yükselişi daha fazla tetikleyip tetiklemeyeceği merak konusu olmaya devam ediyor. 

• Borsa İstanbul: Faiz indirimi, şirketlerin borçlanma maliyetlerini azaltacağı için borsa üzerinde kısa vadede pozitif etki yaratabilir. Özellikle faiz indiriminin kaç baz puan olacağı Borsa İstanbul ve hisse senetleri açısından kritik öem taşıyor olacak. 200 baz puan üzerinde gelebilecek bir faiz indirimi diğer şartlar sabitken borsa yatırımcısını memnun edebilir.

• Altın fiyatları: TL’deki değer kaybı ihtimali, gram altın fiyatını yukarı yönlü destekleyebilir. Çünkü dolar yükselirse gram altın fiyatı da dolar cinsinde fiyatlandığı için otomatik olarak yükselecektir.

• Tahvil piyasası: Faizlerin düşmesi, tahvil getirilerini aşağı çekerken, mevcut tahvillerin fiyatını yukarı taşıyabilir.

11 Eylül 2025’te açıklanacak TCMB faiz kararı, yalnızca faiz oranlarının seviyesi açısından değil, aynı zamanda Merkez Bankası’nın para politikasındaki duruşunu anlamak bakımından kritik olacak. Piyasaların gözü kulağı saat 14.00’te yapılacak açıklamada olacak.

Yatırımcılar, bu süreçte yalnızca faiz oranlarına değil, aynı zamanda karar metninde yer alacak enflasyon ve kur politikası mesajlarına da dikkat edilmeli. TCMB'nin faiz indirim politikalarına devam edip etmeyeceğine dair gelebilecek sinyaller piyasalarda fiyatlanmaları etkileyebilir. Bu anlamda gelecğe dair projeksiyonlar yaırnki TCMB faiz kararı içerisinde oldukça önemli bir yere shaipolacak gibi duruyor.