Dolar kurunda geri çekilme hareketi devam ediyor. Dün Kavcıoğlu'nun açıklamaları olacağını ve bununla beraber kurda geri çekilmelerin mümkün olabileceğini belirtmiştik. Kavcıoğlu'dan gelen açıklamalarla sakinleşen kur, yurtdışı piyasalarda yaşanan iyimser havanın da etkisi 8,10 seviyesine kadar geriledi. Borsa İstanbul'da da uzun bi süre sonra gerçekleşen yabancı alımları ile gün %2,5 primli kapatıldı. Bu durumda TL'yi destekleyen diğer bir gelişmeydi.

Bugün Good Friday nedeniyle yurtdışının büyük bir bölümü kapalı olacak. Ancak ekonomik takvimde önemli veri akışları bizleri bekiyor. ABD'de tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançlar verileri açıklanacak. Gün içerisinde kur için beklentimiz aşağı yönlü olmaya devam ediyor. 8 lira seviyesine doğru geri çekilmeler mümkün olabilir. Günün öne çıkan diğer gelişmeleri ve beklentiler için uzmanların dolar kuru yorum ve analizlerine göz gezdirmekte fayda var.

İktisatbank - Dolar Yorumu - 2 Nisan 2021

Günlerdir, şiddetli fırtınaya yakalanmış gemi misali, Türk mali piyasaları, moral bozukluğunun da eşliğinde karamsar bir seyir izledi.

Lakin, dün geminin daha sakin sulara ilerlediğini ve adeta biraz da olsun nefes aldığını gördük. Başkan Kavcıoğlu'nun, reel faiz ve enflasyon odaklı sıkı para politikası söylemleri ve bu paralelde Sn. Ağbal’ı anımsatan şahin mesajları, elbette piyasalar nezdinde yankı buldu.

İnsan ister istemez, madem Sn. Kavcıoğlu’da, Sn.Ağbal’ın çizgisinden gidecekti, bu kadar büyük bir fırtına ve tahribata ne gerek vardı sorusunu kendisine sormadan da edemiyor!

Okuduğumuz raporlarda, Sn. Ağbal’ın görevden alınmasının arkasında, faiz artırımlarından ziyade eriyen TCMB rezervleri ile ilgili soru işaretlerinin yattığını görüyoruz. Bu arada not etmeliyim ki, Başkan Ağbal döneminde, TCMB’nin swap hariç net rezervleri Şubat sonunda (eksi) 37 milyar dolar seviyesine toparladı; öncesi (eksi) 41 milyar dolar idi.

Hafta ortası, 8,45 seviyesine kadar yükselen USDTRY kuru, dün gün boyu gerileyerek 8,1 seviyesini test etti. İçeride, yatırımcı nezdinde paniğin bir nebze de olsun dinmesi, dışarıda ise doların değerlenme eğiliminin de bir nebze olsun azalması bu tabloda etkili oldu.

TL'de azalan tansiyon BİST100 endeksini de %2,5 artıya taşırken, dün de bültenimizde belirttiğimiz üzere, BIST Bankacılık endeksinin aşırı satım bölgesine yaklaşması ile tepki alımları gecikmedi. Son iki haftadır açık ara negatif ayrışan bankacılık hisseleri (XBANK) dün günü %4,25 yükselişle tamamlarken, CDS risk primi ise 450 baz puanda, 10 yıllık gösterge TL tahvil faizi ise %17,5’e geriledi.

Dün açıklanan TCMB’nin 26 Mart haftasına ilişkin Para ve Banka raporu, adeta tahminlerimizi perçinlemiş oldu. Buna göre, parite/fiyat etkisinden arındırarak bakılırsa, gerçek kişilerin DTH'ı önceki haftaya göre 6,74 milyar dolar, tüzel kişilerin ise 1,39 milyar dolar azaldı. TCMB’nin bağımsızlığının sorgulandığı ve TL’de yaşanan ani ve beklenmedik sert değer kaybını, yurtiçi yerleşikler, zararda olan pozisyonlarını hafifletmek için fırsat olarak görmüş olmalılar.  Bu büyüklükte bir döviz satışı (toplamda 8,1 milyar dolar) en son darbe zamanı yani Temmuz 2016'da yaşanmıştı.

Öte yandan, TCMB faiz kararının hemen ardından yabancı yatırımcıların Türk Lirası’na ve Sn. Ağbal’a inanarak almış olduğu pozisyonların üzerinden daha 24 saat geçmeden büyük zarara uğramalarını, rakamların dili ile çok açık bir şekilde okuyoruz.

Yurtdışı yerleşikler, 26 Mart haftasında net 0,8 milyar dolar hisse senedi, 1,1 milyar dolar ise tahvil satmış. Hatırlamak gerekirse, ekonomi takımında Kasım ayında yaşanan kan değişimi sonrası hisse senedi ve tahvil piyasasına 5,1 milyar dolar yatıran yabancı, maalesef bu paranın 1,9 milyar dolarını geçen hafta çıkmış!

TCMB'nin brüt döviz rezervleri ise yaklaşık 3 milyar dolar azalışla 50,9 milyar dolar; altın rezervleri ise fiyat azalış nedeniyle 0,5 milyar dolar azalarak 39,7 milyar dolar seviyesine geriledi. Toplam rezervler ise (brüt döviz + altın) 90,6 milyar dolar ile yılın en düşük ikinci değerini aldı.

USDTRY kurunun dün bültenimizde belirttiğimiz 8,18 seviyesinin altında gecelik kapanış yapması ardından, daha da aşağıda bir sonraki seviye 7,99 olarak görülüyor. Borsa cephesinde de, dünkü kadar sert olmasa da yükselişin devam edeceğini düşünüyoruz.

İnfo Yatırım - Dolar Yorumu - 2 Nisan 2021

Son iki haftadır TL kanadında yoğun gündem takip ediliyor. Geçtiğimiz hafta TCMB’de Başkan değişikliği sonrasında bu haftada TCMB Başkan Yardımcısı değişikliği gerçekleşti. Bu gelişmeler ile TL kanadında volatilite artmıştı. İçerisinde bulunduğumuz haftaya 8.01 seviyelerinde başlangıç yapan USDTRY paritesinde kademeli yukarı yönlü hareketlenmeler gerçekleşmiş ve parite 8.45 seviyelerini test etmişti. Fakat bu seviyeler ardından TCMB Başkanı Kavcıoğlu’nun da açıklamaları ile birlikte paritede gevşeme hareketleri gerçekleşmişti. Dün bu gevşeme hareketleri devam etti ve TL dolar karşı değer kazanan gelişen ülke para birimleri arasında öne çıktı.

Haftanın son işlem gününde 8.10 seviyelerinde fiyatlamalar gerçekleştiren USDTRY paritesinde piyasalar gün içerisinde ABD kanadından gelecek olan Tarım Dışı İstihdam verisini takip edecek. Veri TSİ 15:30’da açıklanacak ve veri ile birlikte dolar endeksinde volatilite artacaktır. Dün ise yurtiçinden gelen imalat PMI verisi izlendi ve veriye göre Mart ayında 52.6 seviyesine yükseldiği görüldü.

Haftanın son işlem gününde USDTRY paritesini teknik olarak inceleyecek olursak 8.15026 – 8.30299 – 8.47227 seviyeleri direnç noktaları olarak; 8.00130 – 7.85217 – 7.70857 seviyeleri destek noktaları olarak takip edilebilir.